Что будет с криптовалютным рынком в России после заявлений Центробанка?

Центробанк опубликовал первый доклад по регулированию криптовалютного рынка России, в котором предложил запретить майнинг и операции банков с криптовалютами в стране. Почему регулятор предлагает решить вопрос радикально и какими могут быть последствия, телеканалу «МИР 24» рассказал Руслан Юсуфов – основатель Аналитического центра, изучающего влияние высоких технологий на бизнес и общество.

- Лично для вас такой доклад был неожиданным?

Руслан Юсуфов: К этому давно шло, были определенные слухи на рынке, что ЦБ собирается регулировать эту область, факт этого доклада – это был вопрос времени, но отдельные аргументы были неожиданными.

- Почему регулятор занял такую жесткую позицию?

Руслан Юсуфов: Доклад очень взвешенный и аргументированный. Всем, кто интересуется темой, рекомендую его прочитать, заодно и хороший ликбез – что такое криптовалюта, и как мы дошли до жизни такой. Сейчас в мире финансов происходит очень много изменений.

С одной стороны, криптовалюты стали инструментом. Который развивался чуть больше 10 лет, и сегодня капитализация уже перевалила за 2 трлн долларов. Это уже далеко не то, что было году в 2015, когда они преимущественно использовались в незаконной деятельности, или в 2012 году, когда они представляли интерес для гиков и программистов. Сегодня очень многие из крупных транснациональных корпораций интересуются этой областью, потому что это бизнес, деньги, возможность предложить новые финансовые инструменты, новые возможности для клиентов. В перечень фирм, компаний, которые проявляют интерес к крипте, входят компании из первых пятисот и так далее.

С другой стороны, происходит, особенно за последние пять лет, разработка цифровых валют центральных банков, когда в дополнение к наличным и безналичным появляется третья форма денег, например, цифровой рубль. Банк России занимается этим вместе с 90% банков по миру, анализирует риски и возможности от внедрения такого рода инноваций.

Третье связано с децентрализованными финансами, когда криптовалюты дали толчок для инноваций, которые фактически могут составлять конкуренцию сегодняшним банкам и финансовым институтам, когда вместо одного большого банка, в котором работают 500 человек, необходимо тратить большие деньги на обслуживание, инфраструктуру, вместо этого работает смарт-контракт, который благодаря алгоритмам осуществляет что-то похожее на управление финансами.

Сегодня на финансовую систему и на традиционных участников, которые в этой системе работают, происходит очень серьезное давление со стороны финтехстартапов, технологических инноваций, со стороны инициатив центральных банков, в том числе в соседних странах. Регуляторы всего мира очень пристально следят за ситуацией и пытаются отреагировать, пока есть время. Эта реакция очень разная. Где-то она идет в сторону того, чтобы создать условия, которые будут способствовать развитию технологий или развитию инноваций, где-то риторика, скорее запретительная.

Здесь не самый радикальный случай, есть случаи более радикальные в плане запретов, но мы сейчас увидели аргументированную позицию. Этот доклад – это призыв к обсуждению. В конце есть список вопросов, на которые любой участник рынка может отреагировать, и до марта направить в ЦБ свои рекомендации.

- Как криптовалютный рынок отреагировал на этот доклад? Кто и как на этом заработал?

Руслан Юсуфов: Криптовалютный рынок отреагировал в смешанных чувствах, я видел большое количество реакций от шутливых до «опять мы закручиваем гайки». Если попробовать разобраться в сути, наверное, недоумение, потому что сегодня криптовалюты – это мировой тренд, это не какая-то локальная инициатива, это глобальная история. Сам Банк России отмечает, что русскоязычные и российские пользователи представляют серьезную силу на этом рынке. Было бы заблуждением сказать, если случится запрет, мы выключимся из этих процессов. Наверное, эти деньги пойдут в другое место, где им больше рады, где есть благоприятные условия для создания бизнесов, связанных с криптовалютами, какими-то смежными темами.

Наверное, реакция рынка понятна, она связана с тем, что запретительные меры этому рынку не очень подходят, но, с другой стороны, к вопросу, кто на этом заработал или заработает завтра: на этом заработают страны, которые готовы будут принять тех, кто хочет в этой индустрии развиваться, это огромный многослойный пирог.

С одной стороны, это про технологии и развитие инфраструктурного фундамента, который необходим для работы с криптовалютами. С другой стороны, это про конкретные бизнесы, которые готовы предложить своим пользователям удобные пользовательские интерфейсы, удобные кошельки, удобные кошельки, системы взаимодействия, то есть в широкой смысле – весь финтех мир.

С третьей стороны, это венчурные капиталисты, которые готовы инвестировать в это очень серьезные суммы, чтобы просто получить своих единорогов и завтра заработать на продаже доли этих компаний. С четвертой стороны, это, наверное, сюжеты из мира будущего, например, связанные с метавселенными, о которых сегодня заявляет Цукерберг, превращая Facebook в Meta, потому что есть один из сценариев, что мы с вами, возможно, очень скоро будем проводить подобные встречи в виртуальном мире, где у меня будет свой виртуальный аватар, у меня будет свой виртуальный аватар, и мы пойдем в какую-то виртуальную кофейню, чтобы купить виртуальный кофе.

Криптовалюты в данном случае играют сразу несколько инструментов. С одной стороны, это спекулятивные инструменты, инвестиционные, с другой стороны, это про передачу ценностей из точки А в точку Б, минуя традиционных посредников и институты, которые, возможно, не готовы обслуживать сегодняшний и завтрашний мир. В краткосрочном и среднесрочном горизонте мы отсекаем очень серьезные инвестиционные возможности, в том числе со стороны традиционных инвестиционных институтов, с другой стороны, возможно, мы закрываем себе дверь или очень сильно усложняем взаимодействие в социально-экономических сценариях будущего, которые вот-вот нагрянут.

По примеру пандемии: два года мы в ней живем, мы видим, насколько быстро могут пересобираться бизнес-процессы вокруг традиционных игроков. Когда мы с вами перестали в магазин ходить за продуктами, и продукты приходят к нам домой курьером. Такие социальные изменения требуют очень серьезной пересборки на стороне тех провайдеров, которые готовы нам этот гамбургер принести или йогурт. Сегодняшний мир имеет воздействие не на отдельные бизнесы, но на целые индустрии. Какое влияние незрелый рынок криптовалют, децентрализованных финансов, тех попыток осмыслить, что такое NFT, тех сюжетов, которые могут возникать, например, в связи с метавселенными, мы пока не можем этого понять в комплексе, это очень похоже на интернет 90-х, когда происходили попытки нащупать новые сценарии, новые бизнес-модели. Может быть. Мы закрываем туда дверь подобными инициативами.

- Что делать тем, кто сейчас инвестирует в криптовалюты?

Руслан Юсуфов: Это, скорее, вопрос юридический. Это все еще дискуссия. Не появился новый закон, который что-то запрещает, это консультационный доклад, позиция регулятора в отношении конкретного вопроса. Более того, под этой позицией есть большой блок, где написано: давайте эту позицию обсуждать вместе.

Надо при всей критике сделать комплимент в сторону ЦБ в отношении готовности разговаривать. Насколько эта готовность реальная, мы посмотрим через пару месяцев, когда рынок сможет дать обратную связь. Сложно гадать и прогнозировать, но то, то сейчас есть возможность это прокомментировать и, наверное, участники рынка, которые могут предложить альтернативную точку зрения, им стоит это сделать, стоит ответить на эти вопросы.

Будет здорово, если этот доклад и эти инициативы будут не односторонними. Это призыв сесть за один рабочий стол и попробовать выработать консенсус, потому что здесь все правы. Есть риски, есть возможности, и попробовать нащупать единое пространство – это и есть роль регулятора.